林益世事件之後的中鋼入手價

林益世事件又再度引起股票定存族對中鋼的熱烈討論．

我們買股票，有一個很重要的原則，就是公司經理人的誠信．

一個經理人誠信不好的公司，就算是股價再便宜的的公司，也不會是一個有價值的公司．

面對林益世事件之後的中鋼，我們應該也用同一個標準來檢視．

所以，如果是已經持有中鋼的股票定存族，應該要在適當的時機，對中鋼的部位做減持的動作，來保護手中的資產．

如果是想在好公司遭遇危機時，才想要入手的股票定存族，則應該要重新檢視中鋼的價值．

倘若認為中鋼的市場地位不變，中鋼本身還有技術優勢，中鋼應該還有剩餘價值值得入手的話，那我們再來看看中鋼最近的獲利．

中鋼2005年還有500億的獲利，到了2011年只剩下200億，連2005年的一半都不到；而股利發放，從2005年的4.1元，到了2011年只剩下1.16元，約是2005年的1/4．往下掉的獲利能力，嚴重地影響到股利的發放．

因此，比較合理的入手價，應該是預期未來一年的配息，可能會比2011年的1元還要更低的情況下，乘上12到15倍的本益本，得到中鋼合理的入手價約在14元左右．

再從景氣循環股的中鋼淨值約18元，再往下減去一個安全邊際20%，我們也可以得到14元的中鋼價格．

最後，就要耐著性子等到這個價格，才能入手．