2011年9月17日 星期六

漫談保險

  1. 保險是以當時利率及通貨澎帳為基礎做精算的, 所以要買保險,要買在高利率,低通膨的時候, 如利率6-7%時.
  2. 保險不是越早買越好地.假設嬰兒一出生就保一千萬的壽險,結果,這個嬰兒活到一百歲,到那時,原本的一千萬可能只剩下一百萬的價值,還不如我們在這一百年的期間自己投資或使用,也比交給保險公司來得有效率.
  3. 保險就是一種賭博,是和保險公司對賭.如果你買的是壽險,而你在交保費的第一年就掛了,那你就賺最多,如果你交保費二十年之後還沒掛,那保險公司就賺最多.這種賭博,我們是賭不贏有精算師的保險公司,既然賭不贏,那我們還要買保險嗎?
  4. 保險公司是要付銷售獎金給你的保險業務員,而保險公司為了要營運,所有的營運費用也要從你的保費出,也就是說我們付出的保費就像是銀行賣的基金,一樣要扣手續費的,長期下來,這個昂貴的手續費,會吃掉我們付出的大量保費,讓我們繳交的保費,並沒有得到相等的價值.
  5. 保險是風險的轉稼,是大家一起分擔風險,如果我們很有錢,有錢到看病都能自己出錢,那我們根本不需要保險,所以保險是給沒有能力自己承擔風險的人.
  6. 現在遺贈稅降到10%,連利用保險做大規模的節稅的必要性也不多.
  7. 回本的保險是最貴的,因為保險公司為了要能讓你回本或是隨時贖回,得要非常保守地利用你的保費,在不能進行比較高報酬高風險的投資下,保險公司必須為它的高成本,而向你要高保費.
  8. 保險不是所有的東西都給付的,與其保了後來沒有給付,不如不要保,手中保持大量的現金與流動性,隨時可以用在我們有需要但連保險都沒給付的東西上,讓我們到七十歲還能過地有尊嚴.
  9. 定期醫療險雖然便宜,可是真正需要保險的日子,卻是七十歲後不能買定期醫療險的時候,所以除非你對你的退休規劃很有信心,不然買定期醫療險不見得划算.
  10. 別把保險當做強迫儲蓄,想要在這二十年都能如期交得出保險費是一個很大的風險,如果有個閃失,之前交的所有保費都沒了,得不償失.
  11. 保險是風險的轉稼,不要和儲蓄或投資混在一起,以保持最佳的彈性.
  12. 連雷曼兄弟都會倒了,難保所投保的保險公司不會倒,一旦保險公司倒了,之前所付出的保費也都化為烏有.所以投保時,還必須考慮到 "交易對手風險".因此,不是只要有買保險就萬無一失了,保險公司的體質也是要注意到.另一個變通的方法是,我們可以每張不同的保單都買在不同的保險公司,來分散風險.

2011年9月11日 星期日

轉投資多的公司--寶成(9904)


最近大家熱烈討論寶成(9904)

有網友認為寶成目前所擁有的50%裕元工業(0551.HK)其價值並未反應在寶成的股價上,所以寶成的內在價值大於其市價,似乎可以買進,可是我的看法不同.

我以前也買過寶成,這個鞋類代工龍頭,也知道寶成的轉投資包山包海(金融/飯店/),沒想到後來寶成竟跑去投資顯示器,真是差點沒昏倒,以前一大堆轉投資傳統產業就算了,連艱困的顯示器都豁出去了,弄得我實在受不了,只好賣出.雖然寶成最終退出了顯示器事業,不過,再也不在我的侯選名單中了.

其實,愛好轉投資的公司多的很,像鴻海/聯電都是,還有一些產業,本身的特性就是需要轉投資,像銀行及保險業都是屬於這種特性,所以這些公司或是行業都是我們應該要避免的,因為我們有時連一家公司都看不懂了,更何況這麼多轉投資要怎麼了解呢?

轉投資產生的問題第一個就是好的時候可以益助獲利,那不好的時候呢?會產生無法預知的不穩定.

另一個問題就是,轉投資多的公司其實很不容易懂,不懂的我們就不要買.