回應施振榮的台灣「半盲文化」

偶然在2012/08/22的工商時報，看到這則有關施振榮提到台灣存在「半盲文化」的報導．這則報導主要是施振榮在2012/08/21日，以「從微笑曲線看加值島台灣」為題發表演說的摘要．

內容主要有三個重點
1. 垂直整合的生產價值鏈愈來愈不符合經濟原則，分工整合的生產模式逐漸成為主流
2. me too文化，是指當你做這項產品，我也跟著作這項產品，市場變成供過於求，就會讓藍海變成殺價殺紅眼的紅海。
3. 企業若想維持永續競爭力，施振榮點出兩大方向，包括成本降低與價值創造。

針對這幾點讓我們可從演講者所處的企業及產業，來驗證他所傳達的主張是否能得到驗證．

首先，若是從施振榮任執台積電的董事來看，台積電早就從單純的晶圓代工，向上整合創意電子，向下擴大到封測，反而走向垂直整合的 IDM 模式．

而 me too 文化的反例，最好舉的例子就是Microsfot， Microsfot 從本身 Windows 的概念來自 Apple ，到IE來自 Netscape ，而MSN Messenger則是來自 ICQ，XBox抄自日本的Nintendo，Microsfot 的成功，都是從施振榮不認同的 me too開始的，所以me too不是不好，而是只要你有辦法將一個想法發揚光大，哪怕是 me too，也能賺大錢．

演講者有時受限時間或篇幅，不得不稍為斷章取義，導致無法有完整的論述，可是與會者必須要培養自己，讓自己擁有能分辨並吸收正確資訊的能力，才不會受到誤導．

台積電入股ASML

日前(2012/08/06)巴克萊資本證券陸行之對台積電入股ASML一事提出了三大風險．

我們先反過來看，ASML已在全球的微影機台上稱霸，並成為先進機台的唯一生產商，如果台積電不入股ASML，則台積電會面臨什麼風險？

1. 萬一所有的釋股都被英特爾或是三星取得，台積電將因競爭對手控制全球唯一生產微影機台的廠商，而面臨無法取得機台的風險．
2. 台積電將無法針對自己的需求，要求ASML制定並開發出較有利於台積電的機台規格．
3. 台積電也無法掌握EUV及18吋機台的開發時程，更無法在第一時間取得機台．
4. 若不藉由入股，台積電將無法要求ASML加速機台的開發，以保持摩爾定律，拉大與其他晶圓代工廠的距離．

雖然巴克萊資本證券陸行之認為有三大風險須注意：

1. 台積電不能獨享研發結果，卻需承擔研發風險．
2. 投資與匯率風險攀升．
3. 需舉債250至300億元．

但，其實，他太過擔心了．

1. ASML若是開發出可以生產出14奈米以下的EUV機台，那一定爆貴，若是不賣出來，ASML將會無法回收成本．所以不論台積電是否入股ASML，沒有任何人能獨享研發結果，現在更要擔心的是機台取得早晚的問題．
2. 即便投資與匯率風險攀升，但這些因子都有某一定可供控制的機制，而且最多最多台積電也只是把410億台幣丟到水裏，以台積電的賺錢能力，這點風險都還承擔得起．
3. 以台積電的Balance Sheet，舉債周轉不是重點，重點在於將來取得的利益會不會比付出的利息更多．

所以，我覺得，如果不投資ASML，台積電所面臨的風險會更大．還不如同時押寶EUV和eBean，才是正確的決定．

夏普、鴻海、品牌、代工

長期以來， 許多電視上的財經主持人，大學教授，或是財經名嘴總是在批評代工廠的毛三到四，每一個都在說台灣要走品牌之路才是對的．

我還記得有一個知名的財經主持人，不論在自己主持的電視節目中，或是請來的來賓，總是在鼓吹台灣的公司應該要放棄代工，台灣非得走品牌之路，不然錢都被別人賺走了．

後來，有一次，在這位知名的財經主持人辦的一場講座中，他請到了台積電的張忠謀來座談，那個財經主持人問張忠謀，台灣是不是該從代工的毛三到四，走向品牌．沒想到張忠謀當場吐槽他，張忠謀提到，這個問題台積電早就研究過了，對台積電來說，台積電本身就是品牌，只是這個品牌並不是針對終端的消費者，而是對消費者購買產品的生產廠商，台積電不會花錢搞終端消費者的品牌認知，那是花大錢卻對台積電沒有助益的事．

說穿了，代工或是品牌，只是我們一般人錯誤的看法，不是只有針對終端消費者認知的品牌，才是搞品牌，而是我們怎麼看待自己的事業，商譽就是品牌呀．

自此之後，我就再也沒有看到那位知名的財經主持人再提到台灣要走品牌之路，不過，也有另一種他沒再提品牌的可能，就是，我在看到他這種錯誤的論調後，就再也沒有看他的節目，當然也就以為他再也不提品牌了．

鴻海郭台銘也曾說過，鴻海絕不放棄製造業，品牌並非保證賺錢的萬靈丹！他甚至還強調，他不認為製造賺的錢比品牌少．黑貓白貓，只要會抓老鼠的，就是好貓．

反過來看，宏碁的創辦人施振榮曾經提出微笑曲線，微笑曲線的前端是研發、設計，也就是技術；中間則是製造，也就是代工；末端是商品的行銷，也就是品牌，前後兩端價值最高，也是許多國際知名大企業的最大獲利來源．

可是，今天卻是他所聲稱最沒價值的代工廠鴻海，打算買下重視技術與品牌的百年企業夏普，而宏碁更是在品牌路上跌跌撞撞．看來微笑曲線的論點，有那麼一點經不起考驗的味道．

我們不是要說台灣不該走品牌或行銷，而是我們自己擅長什麼，就做什麼，沒有必要一定要走品牌，也不要為了品牌而品牌．

更何況，花自己賺來的血汗錢來投資股票時，我們也不該單方面認為某一種企業才是我們該投資的標的，或是某一種企業不是，只要能賺錢，只要我們自己夠了解這個行業，都可以成為我們的投資標的．

投資時，一定要謹記，不要跟著別人走，要有自己獨立思考的能力．