台積電2023第二季法說會重點摘要

•  AI 處理器需求約佔台積電總收⼊的 6%。台積電預測未來 5 年復合年增⻑率將接近 50%，占台積電收⼊的⽐例將增⾄百分之⼗幾。
• N2 技術開發進展順利，預計將於2025年實現量產。2025年下半年向客⼾提供N2背⾯電源軌，並在2026年投⼊⽣產。
• 亞利桑那州的⽣產計劃將推遲到2025年。
• 海外晶圓廠的初始成本⾼於台積電在台灣的晶圓廠，原因是：⼀是晶圓廠規模較⼩；⼆是整個供應鏈成本較⾼；三是與台灣成熟的⽣態系統相⽐，這些海外⼯廠的半導體⽣態系統還處於早期階段。
• 台積電的客⼾排隊等待 AI 加速器，是因為後端、先進封裝⽅⾯，尤其是CoWoS，台積電的產能⾮常緊張。但CoWoS容量在2024年將⽐2023年翻倍，⼤概會增加2倍的容量。
• AI需求增加不⾜以抵消2023年的衰退。
• 海外晶圓廠的成本會更⾼，但為了增加客⼾對我們的信任，讓他們在地緣政治擔憂下繼續與我們合作，台積電可能會彈性調整價格。(筆者諳：從這個回答可以看出，之前台積電與蘋果爭執價格問題的結果，台積電輸了。)
• 從短期來看雲服務提供商的資本⽀出固定時，AI會蠶⾷數據中⼼處理器。但⻑期來看，AI會讓廠商增加資本⽀出。
• ⼈⼯智能中的這類應⽤，無論是CPU、GPU還是⼈⼯智能加速器或ASIC，它們都需要領先的技術技術。他們都有⼀個症狀：他們使⽤⾮常⼤的芯⽚尺⼨，這是台積電的強項。
• 台積電平均⽑利率⽐以前更⾼了。台積電以前的⽑利率50%。現在談論的是53% 及更⾼的⽑利率。這導致N3毛利率追趕公司平均毛利率更困難，即使如此，N3在7到8個季度的時間內仍會達到公司平均⽔平。