上海商銀IPO競拍

以往IPO的詢價圈購（詢圈）制度弊案太多了，有的靠人情靠關係，有的靠人頭戶靠圍標，資訊完全不透明。

自105年1月1日起，台灣證券交易所為終結鉅額黑箱詢圈利益，上市櫃IPO籌資金額逾5億元，將不再採詢圈，改由證交所做競價拍賣（競拍），採新股8成競拍、2成抽籤，讓投資大眾可公平、公正參與。

證交所為此建立一個e化的承銷有價證券競價拍賣系統，來達到公平、公正、公開、保密、快速，以往以郵寄人工方式處理的競拍將不再存在。

起初，本來不知道有IPO競拍這回事，是因為長期跟蹤上海商銀的IPO進度，所以才在上海商銀的新聞中，發現上海商銀IPO正準備競拍，之後才開始了解這件事。

因為當時看到新聞時，不知道有劵商或營業員可以幫忙處理，所以在沒有依靠劵商的情形下，自己花了一點時間，才從中華民國證券商業同業公會的官網中，找到承銷有價證券競價拍賣系統的連結。

我就是全程在家就處理完成所有競價拍賣的手續，因此，投資人若想競價拍賣，只要有開台股交易的戶頭，並持有電子交易憑證，就能自行上網參與投標，很方便。

一旦投標後，投資人是無法刪除或修改投標單。

而且，光是投標處理費就要400元，很貴，都電子化了，這樣的處理費合理嗎？加上得標後，還要繳5%的得標手續費率，和在公開巿場的交易成本相比，更是貴到離譜；最後，這些費用都墊高了我的投標價格。

我猜想這些高昂的費率主要的目的還是用來安撫券商，讓券商有賺頭，願意配合新的競拍制度，但對巴菲特的價值投資來說，不如回到公開巿場來做交易，會比較划算。

況且，參與IPO競拍並不符合投資上巿滿2年，登大人的原則，也無法利用效率巿場失靈的時候來撿便宜，所以可以設一個便宜價的投標金額，如果有得標，那就OK，沒得標，就當一個經驗學習。

我競拍價格設在26.1元，但上海商銀新股競拍結果是，超額投標7.07倍，得標率14.15%，競拍最高得標價格39元，最低得標價格33.12元，得標加權平均價格34.31元，公開承銷價格32.28元，約募得5.5億元。