以往IPO的詢價圈購（詢圈）制度弊案太多了，有的靠人情靠關係，有的靠人頭戶靠圍標，資訊完全不透明。
自105年1月1日起，台灣證券交易所為終結鉅額黑箱詢圈利益，上市櫃IPO籌資金額逾5億元，將不再採詢圈，改由證交所做競價拍賣（競拍），採新股8成競拍、2成抽籤，讓投資大眾可公平、公正參與。
證交所為此建立一個e化的承銷有價證券競價拍賣系統，來達到公平、公正、公開、保密、快速，以往以郵寄人工方式處理的競拍將不再存在。
起初，本來不知道有IPO競拍這回事，是因為長期跟蹤上海商銀的IPO進度，所以才在上海商銀的新聞中，發現上海商銀IPO正準備競拍，之後才開始了解這件事。
因為當時看到新聞時，不知道有劵商或營業員可以幫忙處理，所以在沒有依靠劵商的情形下，自己花了一點時間，才從中華民國證券商業同業公會的官網中，找到承銷有價證券競價拍賣系統的連結。
我就是全程在家就處理完成所有競價拍賣的手續，因此，投資人若想競價拍賣，只要有開台股交易的戶頭，並持有電子交易憑證，就能自行上網參與投標，很方便。
一旦投標後，投資人是無法刪除或修改投標單。
而且，光是投標處理費就要400元，很貴，都電子化了，這樣的處理費合理嗎？加上得標後，還要繳5%的得標手續費率，和在公開巿場的交易成本相比，更是貴到離譜；最後，這些費用都墊高了我的投標價格。
我猜想這些高昂的費率主要的目的還是用來安撫券商，讓券商有賺頭，願意配合新的競拍制度，但對巴菲特的價值投資來說，不如回到公開巿場來做交易，會比較划算。
況且，參與IPO競拍並不符合投資上巿滿2年，登大人的原則，也無法利用效率巿場失靈的時候來撿便宜，所以可以設一個便宜價的投標金額，如果有得標，那就OK，沒得標，就當一個經驗學習。
我競拍價格設在26.1元，但上海商銀新股競拍結果是，超額投標7.07倍，得標率14.15%，競拍最高得標價格39元，最低得標價格33.12元，得標加權平均價格34.31元，公開承銷價格32.28元，約募得5.5億元。
百和(9938)以及ＫＹ百和(8404)我注意了好多年了，百和(9938)因為ROE比較好，所以更觀注，列入候選名單。
百和(9938)最近像是掉下來的刀子，一路從2017/09的141元，跌到今天2018/10/17的45元，用一年的時間，直接把股價的百位數給砍了。
看來百和(9938)的ROE下滑、中美貿易戰、人民幣的走貶影響到它的股價了。
若是對百和(9938)未來的股價有疑慮，那就控制好持股比例，可以分批買，不用一次買足，若是買足了再低都不要再攤平了。
百和(9938)與ＫＹ百和(8404)一年生產六十萬公里長的魔鬼氈，產量世界第一，足足可以繞行地球十五周，全球巿佔率有10%。
全球前20大運動品牌，像是Adidas、Nike、UA、PUMA，包括全球製鞋代工龍頭廠寶成集團，都是百和(9938)與ＫＹ百和(8404)的主要客戶。
Apple、Amazon的3C產品配件，像是iPad 2專用皮革保護套、Kindle保護套等，也是由百和生產的。
百和主要營運研發總部設於台灣彰化；生產基地則分別在台灣、東莞、無錫、越南皆有設點；行銷以及客戶服務方面則有台灣百和、東莞百和、無錫百和、越南百和、歐洲百和、北美百和。
所以在國際供應鏈中百和(9938)與ＫＹ百和(8404)競爭力很強。
那百和(9938)以及ＫＹ百和(8404)主要的差異在哪裏呢？
若按負責人區分，百和(9938)則由哥哥鄭森煤負責，ＫＹ百和(8404)由弟弟鄭國烟負責。
若按巿場區分，百和(9938)主要是處理中國地區外之全球業務，ＫＹ百和(8404)主要是經營中國地區業務。
若按研發和技術層次區發，百和(9938)將技術已成熟、原料充足的產品，全都轉移到ＫＹ百和(8404)大陸廠生產，而將目前尚無競爭對手、高附加價值的產品，留在台灣生產製造。
資料來源：
2007/07/25 理財周刊361期 台灣百和靠魔鬼氈登世界第一
2011/05/19 今周刋 鄭森煤與鄭國烟兄弟情 —— 台灣百和與百和興業的故事
2017/10/30 輕鬆投資學院 新產品X新鞋材X百和興業新的挑戰
2017/11/30 商周 台灣百和 打造絕對競爭的優勢
