巴菲特分散與不分散風險的時機

• 分散風險有2個時機

1. 套利就必須分散風險：
   如果單一交易的風險過高，就須將投資分散到幾個各自獨立的個案上．如此，即使某些案子可能會有損失，但只要經機率加權的平均報酬令你滿意即可，創投業都即用這個方法．
2. 缺乏專業知識：
   當投資人對單一產業無特別的認識，卻只對總體經濟前景有信心，那就該分散持股，並將投資時間拉長．例如定期投資管理費低的指數型基金．

• 不分散風險的時機：

1. 若是智慧型的投資人，了解產業，就能夠找出5到10家股價合理並享有長期競爭優勢的公司，此時分散風險的方法就沒有必要，因那樣反而會傷害到投資績效，並增加風險．所謂的增加風險，指的是說，與其將資產分散放在都不了解的公司中，因而無形中增加了「未知的風險」，還不如集中放在認識的公司裏，能因為認識，而降低風險，並提高報酬．
   
2. 巴菲特也提到，我們可以建立自己的投資組合，但須切記的是，智慧型投資雖不複雜，卻也非易事．有志於投資的學生只要修好兩門課即可，即如何評估企業價值與看待市場價格．