正新(2105)2017年度營運成果法人說明會重點摘要

正新(2105)於2018/04/18舉行2017年度營運成果法人說明會，由擔任發言人的財務部協理羅永勵來對外說明。

全程僅15分鐘，雖然時間很短，但有講到重點，就是大家最關心的獲利銳減的問題。

正新的產品線：

從上圖可以看出，正新的主要產品就是各樣輪胎，沒別的了。

原物料價格上漲：


從上圖可以看出，正新輪胎原物的需求和比例，其中，天然橡膠、合成橡膠係為輪胎2大主要原料，原料比重達29%、23%，碳煙、尼龍簾布、鋼絲及鋼絲簾布各占10%左右，其他15%為化學品。

從上圖可以看出，2017第1季因為丁二烯報價上衝3000美元，導致BR0150、SBR1502在2017年2月每公斤報價突破100元。

由於合成橡膠原料大漲大跌，侵蝕正新毛利率表現，2017上半年毛利率24.19%，較2016年同期一口氣減少8.32個百分點，營益率則是跌破1成，降到9.38%，減少9個百分點之多，稅後盈餘36.84億元，年減率達54.6%，每股盈餘1.12元。

匯損：

從上圖可以看出正新銷售對像遍佈世界，由於幣別過多，避險不易，所以，這次人民幣和台幣升值產生了匯損。

2017年營運：

總結，2017年營運和2016年獲利133億元相比，不含匯兌影響的營收增加+15億，原物料成本增加了-106億，匯損-15億，所得稅獲益+18億，其他收益+11。

所以2017年營運 = 133 + 15 -106 - 15 + 11 + 18 = 56億。

從正新2017年度營運成果法人說明會中所給的資訊可以發現，正新的本質沒有變差，這次2017年獲利的大幅衰退是由原物料成本增加和匯損所導致。

正新2017年度營運衰退只是好學生一時考差了而已。