2013年1月1日 星期二

巴菲特分散與不分散風險的時機

  • 分散風險有2個時機
  1. 套利就必須分散風險:
    如果單一交易的風險過高,就須將投資分散到幾個各自獨立的個案上.如此,即使某些案子可能會有損失,但只要經機率加權的平均報酬令你滿意即可,創投業都即用這個方法.
  2. 缺乏專業知識:
    當投資人對單一產業無特別的認識,卻只對總體經濟前景有信心,那就該分散持股,並將投資時間拉長.例如定期投資管理費低的指數型基金.
  • 不分散風險的時機:
  1. 若是智慧型的投資人,了解產業,就能夠找出5到10家股價合理並享有長期競爭優勢的公司,此時分散風險的方法就沒有必要,因那樣反而會傷害到投資績效,並增加風險.所謂的增加風險,指的是說,與其將資產分散放在都不了解的公司中,因而無形中增加了「未知的風險」,還不如集中放在認識的公司裏,能因為認識,而降低風險,並提高報酬.
  2. 巴菲特也提到,我們可以建立自己的投資組合,但須切記的是,智慧型投資雖不複雜,卻也非易事.有志於投資的學生只要修好兩門課即可,即如何評估企業價值與看待市場價格.

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