小宇宙看天下
這裏記錄著小宇宙的點點滴滴.
2024年5月8日 星期三
台積電2024第一季法說會重點摘要
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台積電第2季稅率將略⾼於19%。然後,稅率將在第3和第4季回落⾄13%⾄14%的⽔平,全年稅率將在15%⾄16%之間,⽽2023年稅率為14.5%。 台積電第2季⽑利率下降1.1%⾄52%,這主要是由於2024/04/03地震的影響以及台灣電費上漲。2023/04/01起電價上漲...
2024年1月20日 星期六
台積電2023第四季法說會重點摘要
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2024年280億美元⾄320 億美元的資本⽀出中,70%~80%的資本預算將⽤於先進製程,約10%~20% 將⽤於特殊技術,約10% ⽤於先進封裝、測試、掩模製造等。 N2預計於2025年實現量產,其軌道與N3類似。作為N2技術平台的⼀部分,台積電還開發了具有背⾯電源軌解決⽅案...
2023年10月29日 星期日
台積電2023第三季法說會重點摘要
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台積電的獲利能⼒由6個因素決定:領先的技術開發和提升、定價、成本降低、產能利⽤率、技術組合和外匯匯率。 舉例來說 有利的外匯匯率:與第三季相⽐,台積電的實際⽑利率超出了三個⽉前提供的範圍上限80個基點,這主要是由於更有利的外匯匯率。 不利的高成本技術開發:第四季度⽑利率中位數...
2023年7月24日 星期一
台積電2023第二季法說會重點摘要
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AI 處理器需求約佔台積電總收⼊的 6%。台積電預測未來 5 年復合年增⻑率將接近 50%,占台積電收⼊的⽐例將增⾄百分之⼗幾。 N2 技術開發進展順利,預計將於2025年實現量產。2025年下半年向客⼾提供N2背⾯電源軌,並在2026年投⼊⽣產。 亞利桑那州的⽣產計劃將推遲到...
2023年5月21日 星期日
台積電2023第一季法說會重點摘要
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N2有望在 2025 年實現量產。 台積電在亞利桑那州僱900多名美國員工,在日本僱了370多名員工,計劃2023年在台灣招聘6,000多名員工。 高雄不建廠是因為台積電將在日本、南京建立N28新晶圓廠,然後考慮在歐洲建立第3個汽車應用晶圓廠。 在日本,台積電的資本支出總額約為...
2023年2月1日 星期三
台積電2022第四季法說會重點摘要
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因為終端市場對智能⼿機和個⼈電腦的需求進⼀步減弱,2023 H1的N7/N6產能利⽤率將不會像過去3年那樣⾼。半導體供應鏈庫存需要幾個季度才能重新平衡到更健康的⽔平,預計2023 H2台積電的N7/N6需求將⽐我們之前的預期溫和回升。 N3已按計劃於2022年第4季度末成功進...
2022年10月20日 星期四
台積電2022第三季法說會重點摘要
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由於智能⼿機和個⼈電腦終端市場疲軟以及客⼾產品預定延遲,半導體供應鏈庫存需要幾個季度才能重新平衡到更健康的⽔平,所以從2022 Q4開始,台積電的N7、N6產能利⽤率將不會像過去 3 年那樣⾼,N7、N6這部份的資本支出也會收緊。台積電預計這將持續到2023 H1,需求將在20...
2022年7月24日 星期日
台積電2022第二季法說會重點摘要
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儘管庫存持續調整,但台積電客⼾的需求繼續超過台積電的供應能力。台積電預計產能將在整個 2022 年保持緊張,以美元計算,台積電的全年增⾧率將達到 30% 左右。 魏哲家表示:從台積電的毛利率保持穩定可以證明這個說法 。 即使有庫存調整,但2023年對於台積電來說仍然是增⾧的⼀年。...
2022年4月16日 星期六
台積電2022第一季法說會重點摘要
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對於特殊化學品和氣體,包括氖氣和氙氣,台積電從不同地區的多個供應商處採購,並且已經準備了⼀定⽔平的庫存。台積電預計材料供應不會對運營產⽣任何影響。 (因為特殊化學品和氣體在抵達晶圓廠之前,需要多重加工,不同工藝對於特種氣體的純度和比例要求不同,而 烏克蘭的氖氣的全球供應份額達70...
2022年1月29日 星期六
台積電2021第四季法說會重點摘要
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為了進⼀步增強N5系列,台積電還推出了N4P和N4X技術。與N5相⽐,N4P的性能提升了11%,電源效率提⾼了22%,密度增益提⾼了6%。N4P旨在讓客戶輕鬆從N5遷移,其tape-out將於2022 H2進行。台積電還推出了N4X,作為特別針對⼯作負載密集型HPC應⽤程序優化...
2021年10月15日 星期五
台積電2021第三季法說會重點摘要
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N3風險生產計劃在2021年,量產將在2022 H2開始。 N3系列將擴展到N3E。N3E將具有更好的製造工藝、效能、功率和良率。N3E 的量產計劃在N3之後的1年進行。N3的改良版是N3E,而不是 N3 plus。(但台積電沒有說明這二個代號的差異點在什麼地方) 台積電將在20...
2021年10月6日 星期三
中國2021年9月「能耗雙控」與限電背後的意義
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中國2021年9月底,開始加強落實「能耗雙控」(同時控制能源消耗總量和強度)政策,預計執行限電一直到2021年年底,以減少碳排放,背後的意義為何? 美元超發 ==> 全球原物料價格上漲、通膨 ==> 身為世界工廠的中國電廠和生產廠商成本增加 ==> 中國電廠和生...
2021年7月21日 星期三
台積電2021第二季法說會重點摘要
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N5 將在 2021 年貢獻晶圓收入的 20% 左右。 N4能從N5直接遷移。N4風險生產將於2021 Q3開始,並在2022年量產。 N3仍將使用FinFET。N3將於2021年風險量產,2022 H2開始量產。 N3與N5相比,大約有3到4個月的延遲。一部份是因為N3技術非常...
2021年4月17日 星期六
台積電2021第一季法說會重點摘要
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台積電資本投資決策基於以下四項原則: 保持技術領先 得到靈活且反應迅速的生產力 贏得客戶的信任 獲得適當的利潤。 汽車晶片短缺的問題:自2018年以來,汽車市場一直疲軟,進入2020年後,COVID-19不但進一步削弱汽車市場,且2020年全年汽車供應鏈都受到COVID-1...
2021年1月18日 星期一
台積電2020第四季法說會重點摘要
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台積電預計2021的稅率在10%到11%之間,假設匯率為1美元兌27.95新台幣。 2021年資本支出金額達250億至280億美元。80%的資本支出將用於N3、N5、N7等先進製程,10%的資本支出將用於先進封裝與光罩,10%的資本支出將用於特殊製程。這已經包括對美國晶圓廠基礎設...
2020年10月19日 星期一
台積電2020第三季法說會重點摘要
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N5將貢獻約8%的2020年營收。 N4將利用N5的強大基礎來進一步擴展台積電的N5系列。N4通過兼容的設計規則能從N5遷移過來,同時在性能、功耗和密度上加強,而成為下一波N5系列的產品。N4風險生產將於2021 Q4,在2022年投入量產。 N3將是N5之後,又一個完整節點,其...
2020年7月19日 星期日
台積電2020第二季法說會重點摘要
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台積電2020年營收至少成長20%。 大家一直從不同的問題來追問台積電2020年營收至少成長20%的原因是什麼?有多少是為了確保供應鏈安全的?有多少是市場份額的增長?有多少是由於領先優勢?但台積電回答不出這樣的問題,或者是說,台積電不能也不應該回答這樣的問題。 由於COVI...
2020年4月23日 星期四
台積電2020第一季法說會重點摘要
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台積電的假設是COVID-19在2020年6月穩定下來。 N6已經進入風險生產,並有望在2020年年底之前實現量產。N6將比N7 +再增加一層EUV。 N5已經開始批量生產,並且有很好的良率。N5比N7的邏輯密度增加了80%,在速度上增加了20%。5納米的量產將使台積電20...
2020年2月5日 星期三
台積電2019第四季法說會重點摘要
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N6有望在2020年第一季度實現風險生產,並在2020年底之前實現量產。 N6的EUV層將比N7+多1層,並將在未來進一步擴展台積電的N7系列。2020年N7製程將貢獻超過30%營收。 N5將廣泛採用EUV,並有望在2020年上半年實現量產,且具有很好的良率。2020年5奈米...
2019年10月22日 星期二
台積電2019第三季法說會重點摘要
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2020的1月將會發放2019 Q2的2.5元現金股利。 由於5G應用和智慧手機增長加速,台積電才會增加2019年的資本支出。提高2019年資本支出至140~150億美元,增加的40億美元當中,15億美元用於擴增7奈米產能,25億美元投入5奈米生產線建置。 2020年資本支...
2019年9月4日 星期三
「美國工廠」的重點摘要
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若是有在關心中美貿易戰的人,應該都會迫不急待地想要看《美國工廠》(American Factory),為的是想要了解另一部份美國人對中美貿易戰的看法。 這部是由歐巴馬跟太太蜜雪兒離開白宮後,所創辦的「Higher Ground Production」推出的第一部片紀錄片...
2019年7月25日 星期四
台積電2019第二季法說會重點摘要
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台積電財務長何麗梅表示,原本全年資本支出約100億美元到110億美元,但因為全球5G加速發展,7奈米與5奈米產能的需求會增加,所以2019年全年的資本支出將會超過上限110億美元,詳細增加的數字要到2019年Q3才會抵定,然後再公佈。 2020年的股利發放不會低於2019年的...
2019年7月1日 星期一
「怪獸之王」之讀後心得
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(圖片來自news.agentm.tw) 讚!讚!讚! 非常好看。 全新故事劇情,內容一點也不老套,角色定位清楚。 哥吉拉不是毀滅之王,而是地球的守護之王。 哥吉拉是以蓋亞(Gaia)的代理人身份出現在地球,來完成清道夫的工作。 如果...
2019年6月3日 星期一
「愛情,不用翻譯(Lost in Translation)」的觀後心得
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「愛情,不用翻譯(Lost in Translation)」,這部電影的片名取得非常的好,因為整部戲就是用日語和英語在實際翻譯應用上,人們難以在不同語言間互相溝通的問題做為主軸,來帶出一個男人中年危機和一個空虛少婦的寂寞愛情故事。 男主是,名演員比爾莫瑞 Bill Murra...
2019年4月25日 星期四
台積電2019第一季法說會重點摘要
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光阻原料事件對台積公司第一季營收的淨影響約3.5%。 台積電對光阻劑事件是否做財務求償一事,不願做評論。 台積電2019年第一季晶圓銷售金額中,7奈米佔22%;10奈米佔4%;16奈米佔16%。總體而言,16奈米及更先進製程的營收達到全季晶圓銷售金額的42%。 台積電20...
2019年2月18日 星期一
台積電2018第四季法說會重點摘要
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2019年的資本支出約在100 - 110億美金,其中80%用在5和7奈米,10%用在先進封裝,10%用在特殊製程上。 5奈米的tapeout 預計在2019上半年,量產時程落在2020上半年。由於5奈米的需求並不強烈,所以台積電現在對資本支出比較保守。預計5奈米在2021年...
2018年11月5日 星期一
台積電2018第三季法說會重點摘要
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受到 8 月初病毒感染事件的衝擊,病毒感染事件影響營收2%,影響毛利率1%,所有受影響的晶圓仍有75%在第3季交付,因此,台積電第3季主要是受惠於7奈米製程技術的新產品強勁需求。 病毒感染事件是由於操作錯誤和沒有足夠的防火牆所導致,所以台積電新增了防呆機制、利用防火牆隔離各...
2018年10月18日 星期四
上海商銀IPO競拍
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以往IPO的詢價圈購(詢圈)制度弊案太多了,有的靠人情靠關係,有的靠人頭戶靠圍標,資訊完全不透明。 自105年1月1日起,台灣證券交易所為終結鉅額黑箱詢圈利益,上市櫃IPO籌資金額逾5億元,將不再採詢圈,改由證交所做競價拍賣(競拍),採新股8成競拍、2成抽籤,讓投資大眾可...
2018年10月17日 星期三
百和(9938)列入候選名單
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百和(9938)以及KY百和(8404)我注意了好多年了,百和(9938)因為ROE比較好,所以更觀注,列入候選名單。 百和(9938)最近像是掉下來的刀子,一路從2017/09的141元,跌到今天2018/10/17的45元,用一年的時間,直接把股價的百位...
2018年8月21日 星期二
台積電2018第二季法說會重點摘要
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2018 Q3以 1 美元兌 30.5 元新台幣匯率假設計算,預期美元營收將達 84.5 - 85.5 億美元,季增 8.2%,2018 Q3毛利率估達 48 - 50%,可望較第 2 季成長,營益率估達 36.5 - 38.5%。 台積電的2018年資本支出預估,由原先預期...
2018年8月12日 星期日
定存的優點遠遠大於躉繳利變型儲蓄險
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最近理專來推銷躉繳利變型儲蓄險,說目前有個方案,配合Line Pay有高額的購物津貼可以用,一次可以回饋到3萬元,看似好康的優惠,又讓我回頭來查了所謂的躉繳利變型儲蓄險。 有關保險的觀念,我在 2011/09/17 漫談保險 中,就一直認為保險應該是最後最不得以的理財選項,...
2018年6月29日 星期五
正新(2105)2017年度營運成果法人說明會重點摘要
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正新(2105)於2018/04/18舉行2017年度營運成果法人說明會,由擔任發言人的財務部協理羅永勵來對外說明。 全程僅15分鐘,雖然時間很短,但有講到重點,就是大家最關心的獲利銳減的問題。 正新的產品線: 從上圖可以看出,正新的主要產品就是各樣輪胎,沒...
2018年6月10日 星期日
正新(2105)列入候選名單
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正新(2015)從2013年見到高點103元之後,就走了6年的大空頭,也就是說,現在2018/06/08約46元的正新比2013年高點103元的腰斬還要低,跌得非常可怕。 從2013、2014、2015和2017同學們貼出來的盈再表就可以知道,當時201...
2018年4月30日 星期一
台積電2018第一季法說會重點摘要
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2018 年的資本支出,從105 億美元到 110 億美元,增加10 億美元,總金額將落在 115 億美元到 120 億美元。增加資本支出的主要原因,其中有 5 億美元將用擴大光罩的生產上,這是因為客戶tape out的數量不斷在增加,有許多是來自新創公司,看起來這些新的光罩需...
2018年4月13日 星期五
潤泰新(9945)和潤泰全(2915)列入候選名單
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潤泰全(2915)和潤泰新(9945)進出候選名單的演進 2016/03/14老師mikeon賣了潤泰全和潤泰新 因為有南部的同學問老師:你不看好浩鼎,潤泰全、潤泰新在浩鼎300元時,還公告買浩鼎,那老師為何還留潤泰全、潤泰新? 結果老師一時語塞,所以老師隔天就賣了潤...
2018年1月21日 星期日
台積電2017第四季法說會重點摘要
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Cryptocurrency mining requires massive high performance and low power computing. 台積電目前的製程能符合這個需求。台積電小心地評估Cryptocurrency mining的巿場規模,但Cryptoc...
2018年1月4日 星期四
《老謝看世界》專訪 劉泰英 2017-12-30 的重點摘要:對2018年世界、美國、中國、台灣經濟的看法
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2018年世界經濟的看法: 大陸是巨額的貿易出超,又是巨額的超額儲蓄,但大陸目前的金融巿場非常緊張,它完全用人為的方式在控制,不准資金往外流,照道理它是非常有錢的國家,為什麼沒有錢呢? 大陸中央跟地方的債務大概到GDP的300%,非常嚴重,大陸的央企又是大量的向金融...
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